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利来国际w66隆基股份:单晶潮流将至 三季度单季营收9.93亿元

作者:w66利来国际老牌时间:2019-04-15 10:01浏览:

  隆基股份:单晶潮流将至 三季度单季营收9.93亿元

  隆基股份公司三季报成绩同比增加356.59%契合预期:公司2014年前三季度完成运营收入24.50亿元,同比增加57.30%;完成归属于上市公司股东净利润1.89亿元,利来国际w66,同比增加356.59%,对应EPS为0.35元;其间,公司三季度单季完成运营收入9.93亿元,同比增加69.64%,环比增加30.39%;完成归属于上市公司股东净利润7721万元,同比增加279.04%,环比增加22.67%。公司在此前的成绩预告中估计前三季度盈余区间为1.7-1.9亿元,三季报成绩根本到达区间上限,契合咱们和商场的预期。公司还估计全年出售收入预期增加50%左右,毛利率有所增加,全年完成归属于上市公司股东净利润2.7-3.05亿元。

  单季毛利率创近两年新高,费用率有所下降:公司三季度单季毛利率为17.30%,创下近两年季度新高;在价格根本安稳的情况下,可见公司降本效果显著。公司三季度出售费用率、办理费用率分别为0.93%、3.96%,环比二季度的1.42%、4.38%下降显着,同比上一年三季度的1.21%、4.96%亦有所下降。公司三季度净利率为7.74%,环比略有下滑,首要由于在三季度计提了2036万元减值丢失。

  应收账款与存货保持安稳,运营活动现金流有所恶化:公司三季度末的应收账款与存货较二季度末保持安稳,资产负债率保持在39.85%的健康水平。三季度单季运营活动现金流为净流出5410万元,环比前两季度有所恶化。

  单晶潮流将至,单晶硅片龙头本钱抢先敏捷扩张,盈余开释空间巨大:咱们以为单晶需求占比的拐点已现,单晶将开端完成对多晶的部分代替,商场需求增速有望超越30%,高于光伏职业全体增速。公司现在已成为单晶硅片职业规划最大、比例最多、本钱最低的肯定龙头,并方案经过定增扩产快速完成商场扩张,估计本年硅片出货量有望超越2GW,同比增加60%以上,明后年增速亦有望维持在40%以上。公司的中心竞赛优势——本钱至少抢先职业均匀1年以上;公司精益化办理优异,其关于技能的深化了解、前瞻的战略挑选、引领本钱下降的力度可谓制造业模范;公司经过屡次投料、操控拉棒速度来进步月产量以下降拉棒本钱,经过导入金刚线以下降切片本钱,非硅本钱未来每年仍有10%以上的下降潜力,硅单耗亦有15%以上的下降空间,这将为公司发明巨大的盈余弹性。

  收买布局组件产能,加快单晶技能道路推行:公司经过现金收买乐叶公司85%股权,将快速建造200MW以上组件产能,完成此前的产业链布局规划。公司可利用和整合乐叶现有的途径和资源,促进单晶产品的国内商场出售,进步国内商场占有率,进一步提高运营成绩;一起,考虑到公司有意向大力拓宽电站事务,收买组件产能有利于充沛保证组件产品的高质量供给。最为重要的是,公司经过此途径可引导高效单晶道路在国内光伏商场的演示和推行,全面翻开公司主营产品单晶硅片的国内商场空间。

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