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隆基股份:单晶商场获益分布式方针出台 捉住产业链未来龙头

作者:w66利来国际老牌时间:2019-04-15 19:29浏览:

  隆基股份:单晶商场获益分布式方针出台 捉住产业链未来龙头

  出资评级与估值:不考虑增发摊薄要素,咱们预期2014-2016年公司完成每股收益0.51元、0.78元和1.03元。公司主营业务正在高速成长时间,未来两年的成绩是同类企业中相对最为断定的,品牌溢价和先发优势最为显着。咱们以为公司股价短期合理估值动摇区间在35-45倍,12个月的方针价位为25元,较现在股价约有44%的空间。初次评级为买入。

  单晶硅片出资机遇就在当下,未来成绩隆基股份最断定。因为单晶和多晶硅片的原材料都是多晶硅,因而硅片是单晶产业链最重要的环节,这一环节厂商相对会集,技能门槛较高,先发优势显着。现在隆基股份扩产最坚决,海外客户最多元化,品牌溢价最显着,未来两年的成绩在同类企业中也最为断定。

  国内商场分布式方针行将落地,国内商场有望成为新亮点。8月4日国家动力局局长吴新雄在到会嘉兴分布式光伏现场会的时分指出,力求全年光伏发电并网容量到达13 GW,并将配套分布式新政。结合前期政府出台的分布式新政征求意见稿,咱们判别8月大概率会出台分布式新方针,国内单晶商场将长时间获益。

  要害假定点:公司扩产顺畅。

  有别于群众的知道:商场可能忧虑:美国双对立下流客户的影响;多晶硅价格上涨对本钱的影响;公司扩产规划是否超越商场新增需求。咱们以为美国双反不会直接影响到隆基的硅片出售;未来两三年内多晶硅价格上涨是小概率事件;公司扩产之后商场占有率有望到达25%,成为行业龙头,但未来开展空间仍巨大。

  股价体现的催化剂:股价体现的催化剂将来自国内分布式方针的连续出台,公司扩产项目的阶段成功,以及海外客户的战略协作。

  中心假定危险:首要来自对原材料多晶硅的价格判别和对我国下流单晶商场发动的机遇。

  

   隆基股份单晶硅光伏商场分布式方针

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